롯데렌탈 주가전망, 렌탈사업 시너지 기대(F.박종선)

오늘은 청약흥행에 실패했고 상장이후 주가도 부진한 모습을 보이고 있는 롯데렌탈에 대해 알아보도록 하겠습니다.

최근 코스피지수도 3100포인트를 깨고 단기하락추세로 접어들었는데 과연 롯데렌탈의 주가는 회복할 수 있을까요?

해당 내용은 유진투자증권의 박종선 애널리스트의 보고서의 내용입니다.

 

롯데렌탈, 뭐하는 회사인가 ?

1986년 (주)한국통신진흥 설립, 2015년 롯데그룹에 편입되면서 (주)롯데렌탈로 사명 변경. 동사는 차량렌탈, 중고차 판매, 일반렌탈 사업을 영위 중. 차량렌탈 부문은 국내 점유율 21.8%로 1위를 차지하고 있으며 경쟁사로는 SK 렌터카(M/S 12.5%), 현대캐피탈(M/S 12.0%) 등이 있음. 중고차 판매 부문은 차량 렌탈 반납, 매입한 중고차를 경매, 유통 등을 통 해 판매하며 2020 년 기준 국내 중고차 전체 낙찰대수 중 23.9%를 차지. 일반렌탈 부문은 측정기, 산업장비, IT 기기 등 다양한 품목을 렌탈 중. 특히 국내 최초 라이프스타일 렌탈 플랫 폼인 ‘묘미’는 2018 년 주문건수 26,000 건에서 2020년 47,000 건을 기록하는 등 빠른 성장 중. 최근 카셰어링 업계 최초로 영업 흑자를 기록한 ‘그린카’ 등 여러 방면으로 사업 확장 중. 제품별 매출비중(2020 년)은 차량렌탈 65%, 중고차 판매 25%, 일반렌탈 등 10% 기록. 

사업 영역: 모빌리티와 일상 속 모든 렌탈서비스를 아우르는 국내 1 위 렌탈 기업

오토렌탈 부문 : 렌터카업계 1위 기업

동사는 수익을 창출하는 서비스 상품의 성격을 고려하여 경영의 다각화 실태를 적절히 반영할 수 있도록 렌탈 사업부문(차량렌탈 및 중고차 매각 등 차량관련 사업을 영위.  또한 O/A사무기기, 계측장비, 생활가전 등 일반렌탈 및 소비재렌탈 사업)과 종속회사가 사업을 영위하고 있는 오토리스 및 할부금융부문으로 사업을 구분하여 영위함. 2016년에는 고소작업대 등 건설장비 품목을 추가하여 사업 부문을 지속적으로 확대함.

 

중고차 판매 부문: 롯데렌탈 Captive 물량과 국내 최고 역량의 경매장을 통한 안정적인 사업 성장

 

일반렌탈 부문: 산업장비, OA 기기, 묘미(B2C 플랫폼)에 이르는 다양한 품목을 전문적으로 렌탈

투자포인트 두 가지

1) 시장지배력을 기반으로 다양한 포트폴리오를 통해 안정적 성장 전망

① 렌터카 시장지배력(2021년 1분기 기준, M/S 21.8%)을 기반으로 렌터카 시장 연평균(2015~2020) 성장률 14.1%보다 높은 동기간 20.2% 성장함. 특히 B2B 매출 성장과 단기렌터카 가동률 상승 등 으로 수익성 개선이 지속되고 있음.

 

② 안정적 Captive 물량 확보와 국내 최고 역량의 경매장 을 기반으로 국내 및 해외수출 이익률이 상승하고 있는 것도 긍정적.

 

③ OA 기기, 측정기, 지 게차 등의 일반렌탈은 오토렌탈보다 수익성이 높아 Captive 확대 계획으로 성장 전망.

 

④ 롯데렌탈과 시너지를 통한 카셰어링 시장 내 경쟁력을 확보, 2015 년 이후 2020 년까지 연평균 44%의 매출 성장을 보였음. 또한 국내 차량 공유 산업 내 유일하게 2020 년에 영업이익을 실현한 것은 긍정적. 2) 미래 성장을 위한 모빌리티 플랫폼 구축 추진은 긍정적: 전기차 전용 카셰어링 플랫폼 구 축과 자율주행 기술 투자를 통해 미래 모빌리티 사업역량을 확보할 계획. 이를 위해 동사는 자율주행 Tech 기업인 42dot 사와 MOU 를 체결(2020.04)하였음. 또한 전기차 배터리 글로 벌 제조업체인 LG 에너지솔루션과 전기차 BaaS(Battery as a Service) 사업 협력을 위한 MOU 를 체결(2021.04)하였음. 향후 모빌리티 빅데이터 공유 플랫폼도 구축 예정.

모빌리티: 롯데렌탈과의 시너지를 통한 카셰어링 시장 내 경쟁력 확보

 

모빌리티: 운용 효율 극대화로 업계 최초 영업이익 실현

 

모빌리티: 국내 최초의 카셰어링 사업자이자 업계 최초 영업 흑자 기록

 

미래 모빌리티 플랫폼 로드맵

 

미래 모빌리티 플랫폼 기술 개발: 미래 모빌리티 생태계 구축을 위한 선도적 행보

 

모빌리티 빅 데이터 공유 플랫폼 구축: 빅데이터 플랫폼 구축을 통한 시장 선도

 

롯데렌탈 주가 시나리오별 매매전략(F.달란트투자)