브레인즈컴퍼니 청약, 롯데렌탈보다 나을까?(F.주식애소리)

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브레인즈컴퍼니 청약, 롯데렌탈보다 나을까?(F.주식애소리)

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내일부터 이틀간 청약을 시작하는 브레인즈컴퍼니에 대해 알아보자.

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브레인즈컴퍼니는 뭐하는 기업인가 ?

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브레인즈컴퍼니 주요 사업 영역

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여기서 브렌이즈컴퍼니가 가장 주력하는 부분은 IT인프라 통합관리 솔루션이다.

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브레인즈컴퍼니의 주력 제품

 

 

브레인즈컴퍼니의 경쟁 현황

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국내1위 기업은 아니지만 탑티어 업체에는 들어간다.

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브레인즈컴퍼니의 실적

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2018년부터 2020년까지 안정적인 당기순이익을 기록하고 있다.

올해 1분기실적으로는 작년엔 -1억 원 이였지만 올해 1분기는 흑자전환을 한 모습이다.

주요수익성 지표들을 보면 매출액 총이익률이 굉장히 높다.

매년 60% 이상을 기록.

매출총이익률은 매출액에서 매출원가를 뺀 총 이익이 매출액에서 차지하는 비중을 뜻하는데 소프트웨어기업이기 때문에 대규모 설비투자가 필요하다거나 원재료를 계속해서 사들여야 한다거나 그렇지 않기 때문에 매출 총이익이 매출에서 차지하는 비중이 높은편이다.

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영업이익률도 2020년기준 26%에 달한다.
당기순이익률도 작년기준 25%였다.

영업이익률과 당기순이익률이 높다는건 회사의 수익성이 좋다는 뜻이기 때문에 긍적적으로 보인다.

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게다가 재무건전성은 요근래 상장하는 기업들중 매우 양호한 편으로 보인다.

유동비율은 1931.9%, 부채비율은 9.8%로 업종평균에 비해 초초초초 우위에 있다.

2013년 이후에는 차입금 내역이 없다고 한다.

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브레인즈컴퍼니 공모개요

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일반청약자 물량은 150,000주밖에 안되기 때문에 균등도 받기 어려울 것 같다.

청약일정은 아주스틸, 롯데렌탈과 겹친다.

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구주매출이 33.3%로 창업주의 지분이 일부 나온다는건 청약하는 사람의 입장으로서는 달갑지는 않다.

창업주의 성향이 회사의 발전보다는 개인의 이익추구를 취하는 회사다 라는 인식이 생길 수 있다.​

브레인즈컴퍼니 자금의 사용목적

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브레인즈컴퍼니 수요예측결과

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아주스틸보다도 더 많은 기관의 참여가 있었다.
아마 소형기관들도 브레인즈컴퍼니에 관심을 보이지 않았나 싶다.

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신청가격분포표를 보면 25000원 초과 제시한 비율이 76.2%가 되어 최종공모가를 25,000원 으로 정하게 된것 같다.

공모가 상단을 벗어난건 아쉽기는 하지만 분포표를 보면 이해는 할 수 있는 결정같다.
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의무보유확약비율은 8.93%로 낮은편인데 투자설명서를 읽다보니 최종 배정 현황이 이미 공개가 됐다.

기관들의 최종 의무보유확약비율은 42.3%이다.

대형급 빼고 최근 IPO들과 비교해봤을때 수요예측때 보여준 확약비율대비 최종확정된 비율이 정말 눈에띄게 많이 늘어난 수치다.

그리고 42.3%면 절대적인 수치로도 밀리지가 않는다.

상장직후 유통가능 주식수
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유통가능금액이 300억대 초반이면 굉장히 부담이 없다.

좋은 조건이다.

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비슷하게 300억원대의 IPO들 성과를 보면 엔시스부터 최근에 맥스트까지 다들 시초가도 공모가 대비 2배를 기록한 경우가 많았다.
종가까지도 좋은 결과를 보이면서 마감된 경우가 꽤 있었다.

그래서 브레인즈컴퍼니도 최종확약 비율도 나쁘지 않고 사업전망도 괜찮고 실적이나 재무구조도 안정적이다.
유통가능금액 측면에서도 괜찮아 보인다.
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브레인즈컴퍼니 공모가 산정내역

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4개업체들의 PER편차가 크지않아서 평균PER은 소프트웨어 업체들의 평균정도를 적용했다.

비교기업들과 2020년 실적을 비교해서 보면 브레인즈컴퍼니의 실적이 조금 부진하다는 것을 볼 수 있다.
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그래도 올해 1분기 기준으로 보면 엑셈과 아이퀘스트보다 오히려 높은 당기순이익을 시현하고 있다.

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주당순이익 991억원에 x PER 27.1배 = 주당 평가가액 26887원을 도출했다.

여기에 공모가가 25,000원으로 결정됐기에 할인율 7.02%밖에 안된다.

밴드상단을 벗어난것이 많이 아쉽기는 하다.

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맥스트 신청가격 분포표를 보면 밴드 상단 초과 비율이 95.69%로 압도적이였다.

브레인즈컴퍼니의 초과 비율도 83.12%로 높기는 하지만 그래도 80%대니까 상단으로 결정해줬으면 하는 개인적인 아쉬움은 있다.

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비교기업 2020년 실적 비교

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​결론

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브레인즈컴퍼니 배정물량과 한도

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브레인즈컴퍼니 청약한도 

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브레인즈컴퍼니 최송 청약수량은 10주로 청약증거금은 125,000원이 되겠다.
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9일에 청약이 진행되는 3종목, 객관적인 수치들만 비교해서 보자.

브레인즈컴퍼니의 의무보유확약비율과 유통가능비율, 유통가능 금액은 기관 최종배정이 확정되기 전 수치를 적었다.

그래야 동등한 기준에서 비교할 수 있기 때문이다.
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